Да, если у вас есть работающая установка Windows с той же архитектурой (то есть 32 или 64-разрядной), что и та, которую вы пытаетесь установить, просто распакуйте iso в любую папку или используйте виртуальный диск для его монтирования и запуска setup.exe.
Когда вас спросят, следует ли обновить или выполнить выборочную установку, выберите последний вариант, который позволяет выполнить новую установку на любом разделе. Установщики Windows, начиная с Vista, копируют все необходимые файлы в место назначения до перезагрузки системы, поэтому не имеет значения, как получить доступ к исходным установочным файлам.
Я установил свою Windows 7 таким образом, так что я знаю, что это работает. Метод music2myear полезен, если ваша Windows XP не работает.