Согласно книге «Microsoft Windows Server 2003: Delta Guide» (вверху страницы 33, сжатые папки) сжатие и распаковка выполняется на сервере:
Другой недостаток сжатия NTFS заключается в том, что, поскольку он является атрибутом файловой системы, он сжимается только в файловой системе. Это означает, что если вы обращаетесь к файлу по сети, он сначала распаковывается операционной системой, а затем отправляется по сети в несжатом формате. Таким образом, улучшение пропускной способности сети не происходит, поскольку файл отправляется по сети, как если бы он никогда не был сжат.
Я (пока) не нашел веб-страницу Microsoft, в которой это ясно сказано.